来自 运输物流 2020-03-18 14:44 的文章
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从总部、干线【乐白家】、加盟商角度,看通达系格局的变化

问:公司投入大量资金用于自动化分拣,来提升效率,请问公司未来是否还要提高公司运营自动化程度?

4、市场占有率

财务负责人陈海建:公司目前的单票成本呈下降趋势,主要原因为随着公司电子面单的推广率提升,面单成本较低的电子面单占比越来越高,同时,随着公司的采购规模的扩大及采购成本管控的加强,公司面单纸的采购成本也有所降低,两个因素综合导致公司面单成本逐年下降。

近5年行业业务量复合增速为42%,因加盟商资本开支意愿、资本开支能力低于总部,导致加盟商层面的产能增速低于需求增速,再投资场地、设备又需要资金,这导致加盟商层面不同程度的出现了产能、资金瓶颈。终端市场对于产品性价比诉求的不断提升,对加盟商层面的精细化管理能力,也提出了考验,加盟商层面也出现了管理瓶颈。

董事、副总经理王明利:您好,目前,公司参股的中邦物流保险股份有限公司的设立工作正在有序开展中。

总部成本的高低直接决定了让利于加盟商的空间,干线成本的竞争力是终端价格竞争力的基础。

董事、副总经理王明利:您好,公司的中高管理层正在往年轻化、专业化的职业经理人转变,同时公司也将通过绩效考核等多种方式提升管理层的工作积极性。

加盟商

董事、副总经理王明利:您好,为了进一步加快快递行业的发展,提高快递行业的服务水平,公司与阿里巴巴建立长期互利的战略合作伙伴关系,公司将与阿里巴巴在物流科技、快递末端、新零售物流等领域进一步探索合作。具体请关注公司相关公告。

随着一线快递企业相继上市,各公司的收入、利润与业务量水平也公开透明化,而这三项数据只是简单的快递公司总部变化,要看到更深的快递行业格局变化,就要从总部、干线、加盟商三个方面分析。

问:金融方面现在有进展吗?

2、网点划小

问:陈总您好,首先祝贺18年取得优秀业绩!想请教三个问题:第一是经过18年对多个转运中心的收购,公司预计今年成本端能否得到优化,转运端是否面临补贴加大压力,毛利率水平是否有进一步下降压力;第二是一季度整体网上消费增速断崖式下降,公司在一季度是否感受到压力;第三是公司在18年不及其他通达系公司的业务量增速,在份额最低的情况下份额增速不及同业使差距进一步扩大,请问公司对此有无追赶想法以及策略?

其中中通在17年成本领先的基础上继续改善,本期成本继续领先。干线运输环节,公司拥有规模最大的自有车队数量和大车数量,在直营化、自营化基础上,公司可以实现中央线路优化,此外公司领先的业务规模有助于车辆装载率提升;干线中转环节,公司拥有接近93%的直营率(以转运中心个数计算),并且过去5年累计资本支出为同业最高,最早投资土地以保障分拨中心建设的合理性,在直营化、土地自持化基础上,公司拥有64条定制的自动化分拨流水线,转运中心的自动化比例领先。面单环节,2018Q2公司面单电子化率达97%。

独立财务顾问曾小飞:转运中心直营化后,公司可以实现中转路由一盘棋,优化路由,提高运输时效,降低运营成本。同时,转运中心统筹管理后,操作时效、服务质量也得到极大的改善,大大提升了公司的市场品牌效应。2018年,重点转运中心直营之后,公司的市场占有率得到了较大程度的提升。

圆通成本改善,2018H1圆通单票干线成本降幅达7.6%,其中公司的运输成本与面单成本改善较明显,中转成本略有上升,我们认为,因转运中心的直营化、自持化、自动化建设均需要时间,中转成本的改善过程慢于运输成本,预计公司下半年(主要集中在Q3,10月旺季来临前)将会加快自动化建设,中转成本的改善在下半年料将更加明显。

问:请教陈总,在冷链运输方面,在公司营收的占比并不高,主要的原因有哪些?未来是否有提升占比的计划?如果有,重点在哪些方面进行突破?

按照季度区分业务量增速,百世增速Q2较Q1显著下降(从66%降至40%),中通增速逆势提升(36%提升至42%)。按月度区分,申通、圆通6至7月增速显著提升,与韵达增速差距缩小。

“作为申通快递的投资者,我就想问一下申通的领导和管理层,现在韵达的市值已经是申通的两倍了!请问申通的领导层和管理层有没有为此汗颜呢?”

乐白家 1

问:请问公司快递单票收入是3元多,这个是不是扣除了揽件加盟网点的收入,如果是,揽件加盟网点的收入大概占多大比例?

对标中通,通达系的单票转运成本仍有下降空间,随着二通一达的干线逐渐采取与中通类似的措施,该项成本也有望继续下降。

问:申通在业务的区域分布上,主要集中在华南、华东地区,对于西部而言,公司未来的发展战略是怎样的?

乐白家 2

问:陈总好,请问下目前在转运中心直营化收购接近尾声,直营化赶上行业平均水平后,今年明年公司的主要工作重心会放在哪方面?是打算重新把市场份额抢回来,还是做好其他具体什么方面的改进?

总部单票收费对加盟商有着不言而喻的重要性,总部降低对加盟商单票收费>直接降低加盟商成本>加盟商终端价格竞争力提升,加盟商的盈利能力与稳定性提升>促进件量增长和网络稳定。

问:公司2018年度加快了运转中心的直营化,请问直营化率提升对于公司到底带来了哪些好处?

在网点划小方面,各公司加盟商体量的方面,各公司间加盟商平均体量逐渐趋小趋同,申通、圆通倾向于拆多拆细,加盟商平均体量:申通> 中通>圆通 >韵达,日均揽件量集中在5000件左右。本期圆通与中通的排序有变化,由于圆通不断将加盟商拆细,中通加盟商平均体量增长更快,本期中通的加盟商平均体量已经超过圆通。

冷链业务以上海作为试点城市,依次不断复制到其它区域和城市;目前,华东核心配送城市已覆盖上海、苏州、宁波、南通、无锡等地。目前,该业务板块还处于起步阶段,接下来还要在人才培养、经营管理及资产投入方面继续加强,以期尽快做大做强,贡献盈利。

从业务量方面来看,2018H1行业件量增速达27.5%,较去年同期增速30.7%下降了3.22pct,但仍保持较高景气度区间。其中德邦、韵达、百世增速领跑行业,百世增速较2017年明显下滑,顺丰由于经济件增速提升与新业务拉动,增速显著提升,圆通增速也较2017年显著改善。

董事、副总经理兼董事会秘书陈泉:提高产能、降低成本、提升服务质量、从而抢回市场占有率。

从利润的角度来看,顺丰利润体量最大,中通领先通达系,净利逐步接近顺丰。利润增速上,德邦表现最为亮眼,因毛利率提升了3.2pct,扣非归属净利增速达590%。韵达、中通增速次之。顺丰由于新业务拖累,利润增速低于收入增速。

网上消费增速的下降,导致行业竞争压力有所增加,公司也将面临激烈的竞争。2018年下半年,公司在中转收回直营后,业务增速高于同行业平均增速,公司有信心继续保持高于同行业平均水平的业务增长速度。

1、总部让利加盟商

董事长陈德军:您好,公司目前暂未在无人机快递运输领域进行布局。

从各公司收入的角度来看,上半年A股5家上市公司(顺丰、韵达、申通、圆通及德邦)合计收入773亿元,同比增长29.9%,归属净利52亿元,同比增速24.4%。其中Q2收入增速27.5%,Q1为32.8%,利润端,Q2增速24%亦低于Q1的43%。

问:陈董,可否说明一下大股东德殷投资股权质押融资的用途是什么?

在总部让利加盟商的方面,可大幅提升加盟商的价格竞争力和稳定性。提升品质赋能于加盟商,提升加盟商的品质竞争力。调整加盟商利益机制,促进网络平衡、稳定发展。

董事、副总经理王明利:您好,公司于2017年4月,申通有限设立全资子公司上海申雪供应链管理有限公司,主要从事食品经营及冷链仓储配送业务。主要定位仓储、运输、配送三类业务。

分季度看,韵达、顺丰、圆通的扣非利润增速Q2低于Q1,而德邦、申通、中通Q2增速高于Q1。

而2018年对于申通来说是精细化变革的一年,经过一年的改革,申通快递68个大型转运中心中,直属转运中心已达57个,直营比例提升至84%。此外,3月初,阿里47亿注资申通引起了业内广泛关注。本次交易完成后,申通快递除继续在快递业务方面进行合作外,还将与阿里巴巴在物流科技、快递末端、新零售物流等领域进一步探索合作。

随着申通、圆通的一级加盟商拆多拆细,一级加盟商层面的网络结构有望与韵达趋同。

问:公司觉得与中通或者韵达相比,有哪些经营方面,他们做的比较好的地方值得学习的?

市场份额方面,2018年6月行业CR8指数为81.5,较2017年12月提升了2.8pct。CR6份额为70.9%,较2017年12月提升了4.2pct;CR6中,中通行业龙头地位稳固,韵达份额超越圆通、百世超越申通。但从Q2起,圆通、申通的份额均有所提升。

问:公司目前的单票成本是怎样的走势?与近两年相比。目前单票成本在三通一达中处于什么位置?

2、净利润

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